krizis kredity

5 ПРИЗНАКОВ КРЕДИТНОГО КРИЗИСА

Что такое кредитный кризис

Кредитный кризис – это результат снижения доступности займов и кредитов, а также сильного увеличения их стоимости – грубо говоря, процентной ставки. Как понять, когда кризис достигнет своего пика и завершится?

Для полноценного анализа серьезности и глубины кредитного кризиса необходимо обращать внимание на целый ряд факторов. Рассмотрим это на примере США как страны, население которой достаточно сильно зависит от кредитов, и в которой недавно можно было наблюдать сильнейший кредитный кризис, прокатившийся впоследствии по всему миру.

Во-первых, важны состояние казначейских облигаций США, показатели LIBOR и TED spread (разница в ценах трехмесячных фьючерсов на американские казначейские облигации и трехмесячных контрактов на евродоллары при условии одинаково месяца экспирации бумаг), а также коммерческие бумаги и высокодоходные облигации. Именно по этим 5 признакам принято определять кредитный кризис.

Измерение глубины кредитного кризиса

  1. По казначейским облигациям США

Казначейские облигации (Treasuries) – это долговые обязательства правительства США. Чувствуя напряжение на кредитном рынке, инвесторы выводят деньги из акций, облигаций, финансовых рынков и пр. и вкладывают их в treasuries, что считается одним из самых надежных способов сохранения и вложения капитала. В свою очередь, крупный денежный приток снижает доходность краткосрочных облигаций —  treasury bills. Именно это – низкий доход по краткосрочным казначейским облигациям – и является верным признаком смятения на финансовых рынках и углубляющегося кредитного кризиса.

  1. По показателю LIBOR

LIBOR – это процентная ставка, по которой одни банки предоставляют краткосрочные (от 1 месяца до 1 года) займы другим. Высокий уровень ставок LIBOR –признак того, что банки перестали доверять друг другу, не готовы рисковать и не уверены в возврате своих средств. Соответственно, поднимаются и процентные ставки по кредитам для компаний и физических лиц.

  1. По TED spread

Как мы уже упоминали выше, TED spread – это разница между трехмесячным показателем LIBOR и трехмесячной ставкой для US treasury bills. С его помощью можно измерить уровень давления на кредитные рынки. В обычных условиях разница колеблется около отметки в 50 базовых пунктов. Чем выше эта цифра, тем сильнее волнение на кредитных рынках.

  1. По коммерческим бумагам

Коммерческие бумаги – это необеспеченные долговые бумаги, используемые банками или компаниями для оплаты расходов на ближайшую перспективу. Обычно срок экспирации таких бумаг составляет от 1 дня до 9 месяцев. Более высокие процентные ставки по кредитам затрудняют компаниями оплату их повседневных расходов и операций. Поэтому они вынуждены прибегать к другим способом финансирования – например, к коммерческим бумагам. Поэтому увеличение выпуска таких бумаг является признаком напряжения кредитного рынка.

  1. Высокодоходные облигации

Высокодоходные облигации также являются и высокорискованными, поэтому их выпуск может говорить о том, что компания-эмитент исчерпала все иные источники финансирования, в том числе кредиты. А если выпуск высокодоходных облигаций принимает массовый характер, можно смело говорить о сложностях кредитного рынка.

Применение индикаторов на практике

Каждый из описанных выше признаков, хотя и является важным сам по себе, не может предоставить точной глобальной картины происходящего на кредитном рынке. А вот сочетание и корреляция  нескольких факторов уже могут  дать достаточно информации для того, чтобы определить тенденции на кредитном рынке. В случае если речь идет о кризисе, эти признаки также дадут возможность определить его силу, глубину и даже продолжительность. Ведь все они показывают, насколько банки и компании готовы рисковать.

Важность состояния кредитного рынка для форекс

Изучение индикаторов кредитного рынка полезно не только инвесторам и собственно самим участникам данного рынка, но тем, кто торгует на форекс. Ведь сильный кредитный кризис неизбежно перерастет в глобальный, а улучшение климата на кредитном рынке повлечет за собой оживление всей экономики в целом. Это принесет значительные изменения в курсы валют, цены на сырье и металлы, а значит – и новые возможности для заработка на форекс.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.